国家为何“放任”量化绞杀游资？背后三大意图，读懂A股新风向
引言：风暴中心的普通投资者
近期的A股市场，许多投资者都有一种共同的困惑与感受：以算法和高频交易为特征的“量化”策略，似乎正在对传统的短线“游资”进行一场无情的围剿。前者是利用毫秒级速度优势，挖掘市场微观结构套利的机器；后者则是依赖资金优势和市场情绪博弈，制造短期热点的“热钱”。当机器的纪律性遇上人性的贪婪与恐惧，市场的波动被急剧放大，许多习惯了旧有玩法的散户投资者感到无所适从，甚至损失惨重。
面对这种现象，一个核心问题浮出水面：监管层面为什么看起来对此“放任不管”？这究竟是市场弱肉强食的自然演变，还是一场有着更深层意图的默许行为？本文将深入剖析其背后的三大核心意图，帮助你看懂A股正在发生的新风向。
1. 意图一：引导长期投资，告别“暴涨暴跌”
国家层面对量化交易的默许，其首要意图，是借此改变市场长期以来的投机风气，引导资金走向价值投资和长期投资。
一直以来，A股市场以“暴涨暴跌”闻名，游资炒作题材、追逐热点的文化盛行，这虽带来了短期的赚钱效应，但也加剧了市场的不稳定性。而这种投机文化，并非国家所鼓励的方向。监管层更希望看到的是一个反映实体经济健康状况、稳健增长的长期牛市。
我们的市场暴涨暴跌，其实呢，是一种正常情况，但是呢，并不是国家鼓励的方向，国家更加鼓励的一种牛，对不对？
从这个战略高度来看，量化交易恰好扮演了一个客观上“净化”市场的角色。游资赖以生存的土壤，是剧烈的情绪波动和短期价格的非理性偏离，而量化策略正是通过在这些波动中进行高频套利来获利。这相当于一个 impersonal（没有人情味的）市场纪律执行者，它以其冰冷的算法，自动地、高效地抹平了游资可以利用的非理性价差，从而起到了压制过度投机、为长期价值投资理念铺路的作用。
2. 意图二：重塑市场生态，让散户“跟对人”
如果说引导长期投资是宏观目标，那么第二个意图则更加具体，也更反直觉：打击游资的客观效果，是为广大散户投资者重新“指明方向”。
过去的A股，许多散户习惯于跟随知名游资的动向进行短线投机，将他们视为市场的“风向标”。然而，当量化交易的强大算法精准地瓦解了游资的操盘手法后，这些曾经的“股神”纷纷失灵，散户也因此失去了模仿和跟随的对象。
那么，方向没有了，散户应该跟谁呢？答案自然指向了市场的另一股主导力量——机构投资者。
你把游资打掉了，你就是散户的方向没有了吗？那你就跟谁呀？就跟机构嘛。
这种转变并非偶然，而是一条被精心引导的路径。当散户的目光从游资转向机构，资金便会更倾向于流入机构长期重仓的大盘蓝筹股。这背后有一个至关重要的原因：这些股票是量化策略的“盲区”。正如源头所指出的，“因为大型蓝筹股那边量化少嘛”。究其根本，是因为这些巨型公司体量庞大、流动性深厚、机构持股分散，难以形成游资所依赖的短期价格暴动，量化的高频动量策略在此类股票上效果甚微。
因此，默许量化“绞杀”游资，客观上将散户资金从高风险的题材股驱赶至相对稳健的蓝筹股，这不仅能让投资者在未来市场中“活得更久”，更能从根本上增强整个市场的稳定性和价值基础。
3. 意图三：保障市场流动性，与量化共生
在重塑市场生态之外，还有一个更为根本和务实的原因，解释了为何监管层会容忍量化交易： sheer necessity（纯粹的必要性）。
国家不会轻易打击量化，因为它为市场提供了至关重要的流动性。流动性是市场的生命线，它确保了价格的有效发现，并允许大型机构能够顺利进出头寸而不引发市场崩盘。量化交易的核心特征之一就是高频次、大成交量，这使其成为市场流动性的重要贡献者。
对于交易所而言，巨大的交易量意味着持续的运营收入，量化基金在某种程度上是“利益供应方”。但这并非简单的利益交换，而是一种战略性的权衡。监管层选择接受量化交易在微观层面可能带来的颠覆性冲击，以换取其在宏观层面为整个市场提供的基础流动性保障，尤其是在市场交投清淡、存量博弈的时期，这种作用尤为关键。
结论：适应新规则，建立“量化思维”
综上所述，当前市场中量化对游资的“绞杀”现象，绝非偶然的市场波动，而是一场由多重意图驱动的、系统性的生态重塑。这三大意图环环相扣，形成了一个完整的战略闭环：对流动性（意图三）“暴涨暴跌”的投机文化（意图一）；这一过程客观上又将散户投资者从失效的游资模式中解放出来，引导他们跟随机构，转向更为稳健的大盘蓝筹股（意图二）。
这预示着A股的投资逻辑和游戏规则正在发生深刻变化。过去那种依赖打听消息、追涨杀跌的模式，其生存空间正被系统性地压缩。
游资是一种文化，但量化可能后期也是一种文化。
对于普通投资者而言，与其抱怨和惧怕，不如去理解和适应。我们每个人都需要开始建立自己的“量化思维”——不是去编写代码，而是去理解算法主导下的市场新范式，思考在新的规则下，什么样的公司、什么样的策略才能穿越周期。这，或许是比预测短期涨跌更为重要的问题。
